【財務自由】學習巴菲特3M投資法儲優質股票長期持有- 香港經濟日報- 即時新聞頻道- iMoney智富- 理財智慧 - 香港經濟日報 - 即時新聞

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很多人也知道，想「財務自由」的其中一個方法是儲累積優質股票，讓好股幫你錢搵錢，持續滾大資產，藉此製造被動收入。怎樣股票才儲得精明？不妨仿傚「股神」巴菲特（Warren Buffett）的3M投資法。

Management：了解企業管治

• 揀股第一步是選定投資目標，要假設自己是所投資公司的老闆，詳細掌握公司業績
• 按自己的能力圈，買入熟悉行業的公司
• 詳閱年報，要判斷公司質素好壞，可問兩個問題：公司盈利表現如何？看股本回報率（ROE）：數字愈高，即愈能利用股東資金賺大錢；公司負債情況如何？留意資產負債表及現金流情況：負債愈少、手頭現金愈多，便是健康的公司
• 發現公司帳目混亂的話，千萬不要投資

Moat：公司要有護城河

• 選股的重點，是尋找有「護城河」的企業，即業務防禦力很強的公司
• 擁有市場壟斷地位及品牌價值，才能建立寬廣的護城河，維持長時間的競爭優勢賺取高回報，如美股的可口可樂；港股例子則有：在香港獨市經營股票交易所的港交所(00388)；在九龍及新界區專營電力供應的中電(00002)
• 完成這兩個M，大致可評估到公司的內在價值

Margin of Safety：留意買賣安全邊際

• 捕捉買入時機十分重要，股市有如一位喜怒無常的「市場先生」，在市場充滿好消息時給出很高股價，充滿不利因素時則會定出極端的低價
• 在低迷市況要戰勝市場恐懼，當股票價格大幅低於其內在價值時買入，便享有安全邊際（Margin of safety）
• 假設公司真正的內在價值為10元，買入時價格僅4元，投資者便有6元安全邊際，即股價要跌6元才虧損，投資風險較低

跟着這3個M篩選出來的股票，幾乎可以肯定是穩陣股，至少不會令股民輸到焦頭爛額。成功物色到優秀公司，更要長期持有！巴菲特說過，除非市價已高估了公司的真正內在價值；或它需要籌措資金買入價值被低估得厲害的公司，他才會沽出所持企業。

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撰文 : 李才添

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July 15, 2020 at 06:07PM
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