下個十年...非美股票成亮點 - 世界日報

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海外股市在過去十年一直跑輸美股，但專家指出，如今隨著美股價位居高不下，加上全球經濟的基本面出現轉變，「非美國股票」的表現有望在下個十年翻揚，現在可能是加碼美國以外地區股票的好時機。

華爾街日報報導，海外已開發和新興市場股市過去幾年來的表現，一直都落後美股，使美股估值遠高於海外股市。根據Refinitiv Lipper，在去年全球股市大漲時，美股共同基金或指數型股票基金（ETF）平均勁漲28%，超越海外股票基金的23%；今年來美股基金在7月前平均跌2.1%，跌幅也小於海外股票基金的5.5%。

現在的問題是，估值水準和全球經濟基本面變化，是否會提高海外股票的吸引力？美國投資人是否至少也該在投資組合中保留一部分海外股票或基金？許多投資專家認為，答案是肯定的。

F.L.Putnam投資管理公司投資組合經理維奧林說，若放眼未來十年的投資，海外投資的估值具有吸引力。從經濟面來看，多國在解除防疫封鎖措施後的復甦表現優於美國，同時還採行成功的刺激計畫，使一些國家的基本面強過美國。

從獲利預估來看，FactSet訪調的分析師預期，MSCI新興市場指數今年獲利的降幅，將比史坦普500指數成份企業的獲利降幅還小，而新興市場企業明年獲利的回升幅度可望甚於美企。

一些投資經理人尤其看好新興市場。Cerity Partners財務顧問阿翰德表示，展望未來，新興市場或許是全球經濟的成長引擎。弱勢美元也有助提振海外股市，對美國投資人而言，美元貶值時，以美元計價的海外股票上漲價值會提高，因此更具吸引力。

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