今年是投資者會在未來十年不斷談論的一年。新型冠狀病毒疫情在數個月內不但顛倒了社會規範、令美國失業率升至1930年代以來的高位，亦使股票的波動率指數創歷史新高。
在第一季不足五週的時間裡，大市指標標普500指數就已大挫超過三分之一。緊接着的是數十年以來最強勁的反彈之一，但熊市反彈向來急起急跌。雖然不可能會預測到冧市或調整會在何時出現，但歷史數據表明其即將到來。
然而，冧市對投資者來說並不一定是件壞事。如您的投資時間夠長，任何規模的調整都只是以抵價買入優秀公司股票的機會。如冧市真的將至，我會考慮買入或增持以下三隻股票。
我雖已持有但仍希望大幅加倉的一隻股票，就是社交媒體巨頭Pinterest (NYSE:PINS)。儘管我有幸在3月因新冠病毒引發跌市時，多次入手Pinterest，卻未能在接下來的數月加倉。自其3月低谷，Pinterest 的股價增幅已超過250%。
要在社交媒體領域做到有聲有色並不如想像中容易，而Pinterest正在火力全開。截至6月，每月活躍用戶(MAU)數目增至4.16億，比去年升39%。Pinterest尤其受國際用戶歡迎，該公司去年新增的1.16億名每月活躍用戶中，國際用戶佔約1.06億。
國際用戶值得關注之處在於︰雖然海外市場的每用戶平均收入(ARPU)往往只有美國市場ARPU的5%，但隨着該平台的用戶數目增加，海外ARPU有潛力在這十年間多次倍增。
Pinterest亦在電子商務範疇嶄露頭角。4.16億人使用Pinterest作平台分享自己感興趣的產品和想法，Pinterest會將這些用戶與銷售他們希望購買的產品之小企業連結起來，也是理想當然的事。Pinterest聯手Shopify打造電子商務體驗，使這些小企業能夠把興趣轉為實際的購買行為。
我深信Pinterest具備潛力，可在這個十年完結前達到1,000億美元的市值。
Ping Identity
另一隻由3月低位增長兩倍，且我希望在冧市時加入投資組合的股票就是網絡安全公司Ping Identity (NYSE:PING)了。
所有網絡安全股的優勢在於它們幾乎完全不受經濟衰退影響。雖然在經濟緊縮期間，新訂單和附加解決方案可能會放緩，但黑客和機械人並不會因為美國或環球經濟開始衰落而消失。無論是哪種規模的企業，都需要時刻保護好內部網絡及雲端，因而產生了很多科技股不會有的現金流保障。
Ping Identity名副其實，專門透過提供身分認證保護網絡及雲端安全。這通常以雙重驗證的形式進行，但該公司亦正準備一批未來登入選項，當中可能包括無需密碼的驗證。以目前而言，人工智能和機器學習是Ping解決方案的優勝之處。其身分認證解決方案不斷學習及因應情況調整，以識辨人類及機械人的疑似威脅。
就上述的現金流保障再作解釋，Ping的第一季收益中，93%來自訂閱及支援服務。網絡安全領域的訂閱服務客戶流失率很低，而且利潤率通常很強勁。就Ping而言，首季訂閱的毛利率為87%，年度經常性收益則為21%。這是自2018年第四季起，年度經常性收益連續第六季錄得最少21%的按年增長。
我完全相信，Ping Identity能在這十年間每年增長15%至20%。
Alphabet
最後，我一直以牛市升勢瘋狂為藉口而沒有買入Alphabet (NASDAQ:GOOG)(NASDAQ:GOOGL)，其為網上廣告巨擘Google及串流網站YouTube的母公司。如果出現冧市，我便會終於入貨。
與包括Pinterest在內的大多數廣告商一樣，Alphabet因新冠病毒疫情而面臨極大的短期挑戰。事實上在第二季，計及匯率波動，其按年收益下跌2%。這是Alphabet上市以來首次錄得按年收益下降，但投資者不應因此被嚇走，而不去投資這個雄霸廣告、串流及雲端服務的供應商。
根據GlobalStats的數據顯示，截至2020年7月，Google於全球網上搜尋領域的佔有率為92.2%。作為參考，在過往一年，Google的全球搜尋佔有率持續維持在介乎91.9%至93%之間。雖然廣告業務現時不太蓬勃，但Google無庸置疑是企業尋找目標對象的不二之選。
除了廣告外，Google Cloud對公司未來的重要性與日俱增。第二季的雲端收益超越30億美元，較2019年第二季增長43%，意味着年銷售額達120億美元。由於雲端服務的利潤率遠比廣告收益更具吸引力，隨着Google Cloud於總銷售額的比重增加，將會提高Alphabet的現金流及盈利能力。
在FAANG五股之中，Alphabet可能最超值。
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本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
Alphabet 行政董事 Suzanne Frey 是 The Motley Fool 董事會成員。
The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020
September 03, 2020 at 03:05PM
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三隻要在冧市時買入的股票 - 雅虎香港新聞
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