巴菲特對一隻股票信心爆棚 - Yahoo奇摩新聞

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巴郡手上的蘋果股票價值已迫近1,070億美元，蘋果股價未來還有得升，這個比例將越來越大。

過去十年，巴郡(Berkshire Hathaway) (NYSE:BRK.A)(NYSE:BRK.B)行政總裁巴菲特(Warren Buffett)備受批評。大市標普500指數過去十年上升197%，但巴郡的股價「只」升了151%，跑輸大市46個百分點。

巴菲特已經征戰沙場幾十年，只是用這十年來定輸贏，未免有欠公道。

回顧股神在巴郡掌舵這50年，跑贏標普500指數總回報九十九條街。以複合年增長率計算，巴郡的回報率20.3%，足足是標普500指數10%的一倍多，後者還包括了股息。整體來看，股神創造的回報跑贏標普500指數2,700,000%。

換句話說，如果說巴菲特已經無復當年勇，或者認為他今天在市場上的表現不外如是，這些看法未免太過武斷，將錯的說成對。如果您還想要其他證明，請留心看看巴菲特投資科技巨頭蘋果(Apple) (NASDAQ:AAPL)的回報，就可以一清二楚。

蘋果已成為股神「超級重倉」

巴郡是在2016年5月開始建立蘋果的倉位，目前手上股票已超過2.5億股，約佔蘋果流通股5.8%。根據巴郡在2019年的股東信，這個倉位最初成本352.9億美元。不過蘋果上星期公佈強勁的第三季業績，巴郡這個倉位的市值已經升至1,066.3億美元。

筆者將講解這 4年來巴郡這個持倉的回報。首先，巴菲特買入蘋果股票，賬面上已經勁賺超過710億美元。值得留意，這還未計獲得的股息，單是2020年，股息就應該有8.228億美元。連同這些股息回報，巴菲特賬面和已到手的回報，就會超過730億美元。在這4年，巴菲特從蘋果獲得的回報，已經高過標普500指數其中417間成份公司的市值。

這些數字如果還未令您嘆為觀止，那麼請看看這點：蘋果現在佔巴菲特投資組合的45.4%。截至上星期，巴菲特手上46隻證券組合價值2,347.5億美元，蘋果一隻就佔1,066.3億美元。巴菲特向來不太奉行分散投資，最緊要是肯定自己無買錯，以他現時的投資比例，更加看到他這份堅定看法。

巴菲特完全不打算沽出或減持蘋果股份

蘋果倉位對巴郡投資組合的比例已經升至45%，相對巴郡的4,760億美元市值，這個倉位已經略多於22%，但不要單憑這一點，就以為股神會很快沽貨獲利。

巴菲特在2月接受CNBC專訪時表示，他將蘋果視為「金司的第三項業務」。他之後說：「這[蘋果]可能是我所知世上最優秀的公司。繼保險和鐵路之後，這是我們最大的業務。」巴菲特的評論相當看牛，可見他有多大決心要長期持有此股。

您都知道，蘋果是世上最家傳戶曉和最有價值的一個品牌，每次推出產品引起的盛況，都是最好證明。每當蘋果推出新款iPhone手機，消費者都會在門市大排長龍，希望可以搶買心頭好。粉絲這種狂熱程度，加上蘋果不斷努力迎合他們的口吻，難怪消費者都離不開蘋果的產品和服務。即使蘋果某些產品和服務沒有特別，依然可以吸引新消費者捧場，而現有顧客繼續留在生態系統內。

除了不斷創新產品和服務，品牌競爭優勢無與倫比，巴菲特亦大讚蘋果的管理層。庫克(Tim Cook)擔任行政總裁這9年，帶領蘋果脫胎換骨，利潤率更加高，而可穿戴設備和服務業務的增長更快，同時還以極低貸款利率，借錢回購普通股。過去五年，蘋果回購約13.7億股股票，流通股數量大減近24%。巴菲特對蘋果的回購政策拍爛手掌。

蘋果股價還有「水位」

這裡值得再說一次，巴菲特看好蘋果長遠發展，這只是其中一個原因，說明他為何在短短4年可以從蘋果身上勁賺710億美元。另外，蘋果的股價亦存在折讓，而且對股東相當慷慨。

蘋果除了積極回購股票，面對自金融海嘯之後最大的經濟衰退，蘋果的抗跌力同樣值得一讚。蘋果在6月止的季度銷售額增長11%，最令人驚喜的發展，要數高利潤的可穿戴設備和服務業務，庫克推動這些發展應記一功。可穿戴設備和配件的銷售額較去年同期增長近17%，而服務收入亦緊隨其後，按年增長15%。服務業務對公司發展特別重要，因為利潤率比蘋果傳統產品更高，而且收入能見度更高。

蘋果能夠大獲全勝，多得不斷創新。蘋果在發展串流媒體和雲端儲存服務方面，做得非常出色，公司又有潛力顛覆健康監測市場，甚至在人工智能(AI)方面獨當一面，這些都令人興奮。您可能對Siri已經很熟悉，而蘋果正在擴大AI應用，這些技術將用於面部識別、文本翻譯和App Library建議等等。

蘋果最新業績令人看好，股價遠未見頂，即是說未來幾個月，甚至幾年，蘋果佔巴菲特投資組合的比重，將會越來越大。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。

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